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　　2025年1月8日，納睿雷達（688522.SH）宣布計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購天津希格瑪微電子技術(shù)有限公司（以下簡稱“希格瑪”）100%股權(quán)，并同步募集配套資金。這一舉動不僅揭示了納睿雷達在雷達和芯片領(lǐng)域的雙重布局，更凸顯出其在市場競爭中尋求突破的決心。并購背景：為何選擇希格瑪？納睿雷達是一家專注于全極化有源相控陣雷達解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋X、C、Ku波段雙極化有源相控陣雷達及其配套軟硬件產(chǎn)品leyucom樂魚官網(wǎng)。盡管公司在氣象探測、水利測雨等領(lǐng)域取得了顯著成就，但面對日益激烈的市場競爭和不斷變化的市場需求，納睿雷達亟需尋找新的增長點和技術(shù)支撐。希格瑪成立于2017年12月，專注于光電傳感器芯片、MCU芯片、觸摸芯片、電源管理芯片等數(shù)?；旌霞呻娐沸酒难邪l(fā)設(shè)計。尤其在ADC、DAC領(lǐng)域，希格瑪積累了豐富的自有知識產(chǎn)權(quán)，并通過ISO9001國際質(zhì)量體系認證，被工信部認定為集成電路設(shè)計企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)。更為重要的是，希格瑪是深圳希格瑪和芯微電子有限公司的母公司，后者擁有強大的技術(shù)研發(fā)能力和市場拓展能力。納睿雷達董秘辦工作人員表示，此次并購并非一時興起，而是基于公司長期發(fā)展戰(zhàn)略的深思熟慮。早在2024年11月，納睿雷達就曾公開表示將積極尋求符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)標的，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)長期穩(wěn)健的發(fā)展。此次并購正是這一戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)。交易細節(jié)與市場反應(yīng)根據(jù)公告，納睿雷達將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買希格瑪全部股權(quán)，最終價格由具有證券從業(yè)資格的評估機構(gòu)出具的評估報告結(jié)果確定。為了確保公平信息披露并維護投資者利益，公司股票自2025年1月8日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過五個交易日。然而，市場對此次并購的反應(yīng)并不一致。一方面，投資者看好納睿雷達通過并購希格瑪獲得的技術(shù)優(yōu)勢和市場資源；另一方面，也有觀點質(zhì)疑此次并購是否能真正帶來預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)，特別是考慮到希格瑪?shù)捏w量較小，且市場上存在關(guān)于希格瑪投資人為了解套退出而尋求上市公司收購的傳言。對此，納睿雷達董秘辦工作人員解釋稱，上市公司收購希格瑪?shù)某踔允强粗仄浼夹g(shù)含量及與上市公司業(yè)務(wù)的協(xié)同性，市場傳言不可信。同時，納睿雷達承諾將在復(fù)牌之日初步披露上述交易的詳細預(yù)案，以回應(yīng)市場的關(guān)切。近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興技術(shù)的快速發(fā)展，對高性能芯片的需求日益增長。與此同時，雷達行業(yè)也面臨著前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。納睿雷達雖然在氣象探測、水利測雨等領(lǐng)域取得了顯著成就，但在低空經(jīng)濟產(chǎn)品的商業(yè)化進程上仍處于起步階段。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，納睿雷達在2021年至2023年間實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，然而歸母凈利潤波動明顯。特別是在2024年前三季度，盡管營收同比增長20%，但由于資產(chǎn)減值準備計提增加等因素影響，凈利潤同比下滑了21.75%。此外，納睿雷達還面臨應(yīng)收賬款回款緩慢、研發(fā)費用增加等多重壓力。通過此次收購，納睿雷達不僅能夠增強自身的芯片技術(shù)研發(fā)能力，還能在低空經(jīng)濟、民用航空等多個新興領(lǐng)域開拓更廣闊的市場空間。特別是考慮到當前我國正大力推進低空經(jīng)濟發(fā)展，并出臺了一系列支持政策，這無疑為納睿雷達帶來了難得的發(fā)展契機。然而，此次并購也伴隨著一定的風險。首先，希格瑪作為一家相對年輕的公司，其技術(shù)積累和市場影響力尚待進一步驗證；其次，納睿雷達需要克服整合過程中可能遇到的文化差異、管理沖突等問題；最后，全球經(jīng)濟環(huán)境的不確定性也可能對并購后的運營產(chǎn)生不利影響。納睿雷達此次籌劃收購希格瑪，不僅是對其現(xiàn)有業(yè)務(wù)的一次有力補充，更是對未來戰(zhàn)略布局的重要一步。通過整合希格瑪在光電傳感器芯片、MCU芯片等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和市場資源，納睿雷達將進一步提升自身的綜合競爭力，為未來發(fā)展注入新的活力。納睿雷達此次籌劃收購希格瑪，不僅是對其現(xiàn)有業(yè)務(wù)的一次有力補充，更是對未來戰(zhàn)略布局的重要一步。

　　注：本文基于公開信息撰寫，旨在客觀分析納睿雷達，不構(gòu)成任何投資建議。

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